用益-2020年8月私募市场回顾:证券私募收益回落 机构备案踊跃

时间:2020/09/08 10:47:04lpl冠军竞猜-信誉官网

主要内容:


8月份股市继续前期大涨后的震荡消化,截至8月31号收盘,沪指累计上涨2.59%,深成指微涨0.88%,创业板指下跌2.40%。个股涨跌方面,跌多涨少,1664只个股上涨,占比43.75%,2139只个股下跌,占比56.25%。


数据显示,融智中国对冲基金经理9月A股信心指数为117.18,较8月下降了2.40%,但仍在高位,机构调研如火如荼,8月机构调研大增58.46%,信心不减下,私募证券投资基金备案、成立速度也在加快。


据不完全统计,8月股权、创投行业有所回暖,机构参与度大幅提升,数据显示,8月私募股权和创业投资基金一共备案548只产品,较上月增加101只,环比增加22.59%,456家私募机构参与备案,环比增加78家。


据公开信息不完全统计,8月一共有14只契约型基金被爆出出现违约,违约主要集中在风险高发的房地产和工商企业行业,10只投资于企业的私募基金出现爆雷,披露规模基金数量4只,涉及规模15.75亿元人民币,占本月规模六成以上。


一、私募市场动态月度回顾


深圳私募数量达4493家居全国第二


开放包容、敢为人先,私募作为一种高度市场化的金融实体,正在深圳遍地开花。我国私募股权基金业的发展已深深打上了“深圳品牌”的烙印。证券私募阳光发端深圳,首只法律意义上的私募证券基金在深圳成立并托管,目前深圳共有私募股权机构4493家,管理产品15100只,管理规模1.9万亿元,机构数量和管理产品在中国排名第二。


外汇管理工作会议:进一步推动外资私募股权基金加强人民币资产配置


外汇管理工作会议提出:下半年外汇管理重点工作之一是,探索私募股权投资基金跨境投资管理改革。今年以来,伴随着我国资本项目开放程度的不断提高,金融市场对外开放的脚步不断加速,外资私募持续发力,不断加大对我国金融市场的投资力度。外资私募在扎堆发行新产品的同时,进军证券、债券、保险行业的势头也颇为强劲;同时,今年部分外资私募开始发力投顾类私募产品,信托成为外资私募的合作新渠道。


支持境外发起的私募基金参与具备条件的试点地区的创新型科技企业融资


商务部网站14日消息,商务部印发的《全面深化服务贸易创新发展试点总体方案》提出,支持境外发起的私募基金参与具备条件的试点地区的创新型科技企业融资,凡符合条件的可在京津冀地区、长三角地区、粤港澳大湾区投资。商务部、外汇局、证监会等制订政策保障措施;北京、天津、上海、海南、深圳、石家庄、南京、杭州、合肥、广州、苏州、雄安新区等试点地区负责推进。


摸底筛选上市“后备军” 银行信贷、创投基金、私募股权多路并进


聚焦培育和壮大科创企业,多路资金正加速集结。近期地方密集释放政策信号,着力培育优质科创企业上市。北京、山东、广州等地展开摸底筛选,建立科创企业培育库,储备优质后备上市资源。此外,银行信贷、创投基金、私募股权等多路资金纷纷涌向科创企业,全生命周期的资金“保障网”正在加速形成。行业人士表示,科创企业技术升级和更新换代快,需要多方面、全周期的金融支持。建议商业银行与创投机构、政府产投基金等加强合作。


9月私募信心指数维持高位 近六成私募认为市场会向上突破


三方调查数据显示,57.14%的私募认为,7月中旬以来的震荡已经接近尾声,市场短期调整不改上行趋势,9月市场将会出现向上的方向性选择。在此背景下,A股基金经理信心略有下降,9月融智·中国对冲基金经理A股信心指数为117.18,相较8月信心指数环比下降2.40%,但是整体来看,信心指数仍然维持在高位。


二、私募机构动态月度回顾


8月机构调研现高潮 淡水泉最勤奋


在6月、7月,机构调研经历了低迷。8月以来,A股市场处于调整之中,而机构投资者却出现了调研高潮,数据显示,机构调研次数出现大幅增长,机构在8月份调研次数为13322次,较7月增长了4915次,增长幅度为58.46%。从调研行业来看,计算机软件位居第一,其次是食品,第三的是电子设备制造。在8月的私募调研中,淡水泉是最勤奋的,合计参与33次调研。


泰诚财富“再吃”监管罚单


时隔三个多月,第三方基金销售机构——泰诚财富“再吃”监管罚单。8月3日,基金业协会发布《关于暂停泰诚财富基金销售(大连)有限公司私募基金募集业务的决定》。通报中称,协会收到大连证监局出具的行政监管措施决定书,要求泰诚财富在整改验收完成之前,不得新增客户。并且3月以来,包括金鹰、恒越、景顺长城在内多家基金公司对外发布公告,终止泰诚财富办理公司旗下基金的相关销售业务。


万亿级美国资管巨头在华备案私募管理


8月22日,基金业协会网站显示,Oaktree(北京)投资管理有限公司近期已经完成私募基金管理人备案,公司100%控股股东正是橡树资本(香港)有限公司。备案通过后,其已成为成为第29家在中国内地市场正式备案的外资私募机构。橡树资本为近万亿级的美国资管巨头,其投资者涵盖企业养老金、保险公司、主权财富基金、家族办公室、捐赠基金等,在投资界有着"困境资产投资之王"、"华尔街秃鹫"之称。


锦安控股旗下基金不按期兑付近4亿不知去向


8月25日,深圳中院公开审理的一个案件像晴天霹雳直接将“金色木棉----锦腾1号私募投资基金和聚邦合诚1号私募投资基金”的近400位投资人击晕了,也揭开了“旧改”外衣下的该基金真相。据锦安控股称,该投资项目4只基金总募资约10亿元,因中途开放申购赎回,存续资金约近9亿元,用于购买宇丰公司股权和物业补偿。但据宇丰公司前实控人叶碧青律师在法庭上提交的证据显示只收到康菲科技5.2亿元,剩余近4亿资金不知所踪。


诺亚再遭维权


8月26日,数十名创世安霖二号私募基金投资人前往上海证监局请求监管严查该项目,监管称请投资人60天内等回复。诺亚方面要求投资人给予更多时间,等待股价上涨,并帮助誉衡集团积极引入战略投资人。投资人对此并不认同,一方面,誉衡集团目前资产价值只有70亿元左右,可是债务达140亿元,重整难度很大;另外一方面,此前诺亚踩雷的辉山乳业,破产重整已经三年了,到现在还没有清算完毕,投资人度日如年。


百亿私募状告东海证券


8月26日,百亿私募千为投资的一诉状,将新三板券商东海证券告上法庭,要求东海证券对千为投资踩雷的债券“16洪业02”进行全额赔付,合计费用6595万元。此前,在今年4月9日,博道基金也因同一只债券,将东海证券告上法庭,要求其支付这一违约债本息合计5528万元。由于千为投资和博道基金所持的债券未能全额兑付,因此先后将东海证券诉诸法庭,并要求作为“16洪业02”主承销商和受托管理人的东海证券,进行担责兑付。


私募资管业务存在多处漏洞,粤开证券三名责任人被警告


8月27日,广东证监局公开了两份罚单,剑指粤开证券股份有限公司。罚单显示,粤开证券股份有限公司在开展私募资管业务中存在以下问题:一是资管业务合规管理存在漏洞,未按要求制定从业人员投资申报、登记、审查、处置等管理规定等。二是风险管控不足,交易系统权限设置、投资交易缺少复核程序,债券回购交易系统未按公司制度规定设置风控阈值,核心库证券录入不完整。三是资管计划之间违规进行债券交易。


三、私募市场观察


(一)私募证券投资基金8月情况


1、私募证券投资基金备案、成立情况


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9月份基金经理对于A股的信心虽下跌,但仍旧维持在高位,同时8月份私募机构继续加仓,多数机构高仓、满仓运行。机构也忙的不可开交,调研如火如荼,8月机构调研较7月大增58.46%,信心不减下,私募证券投资基金备案、成立速度也在加快,同时,量化策略、指数策略、多空策略备案产品数量较多,这几个策略越来越受到投资者的喜爱。


中国证券投资基金业协会8月备案数据显示,8月份私募机构备案2197只私募证券投资基金,较7月环比增加8.39个百分点,1145家私募机构参与备案,环比增加41家,二级市场机遇涌现,机构备案产品踊跃。8月机构一共成立1908只私募证券投资基金,较7月微增3.3个百分点,990家私募机构成立产品。从备案的机构来看,8月份有29家机构备案产品数量在10只,24家机构成立数量在10只以上。百亿明汯投资和迎水投资本月备案产品最多,两机构都备案30只,备案10只以上的机构有宁波幻方量化、衍复投资、九坤投资、玄元投资等,多数为百亿私募,头部机构吸金能力继续增强。其中迎水投资7月份新晋百亿私募,年内发行产品数量已经超过百只。


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从风险评级看,8月份备案的私募证券产品中,股票策略产品有1142只,占到8月备案数量的半数以上,股票策略投资于股票,所以产品中高风险水平占绝大多数,备案产品在R4-中高风险水平上的最多,一共有1324只,占比60.26%,R-1低风险有707只,占比32.18%。在风险高企下,私募证券投资基金管理人管理不当、产品净值破线等问题导致的投资者维权近期也不断发生,投资者投资需谨慎。


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从托管机构看,39家上市券商今年上半年净利同比增27%,多家头部券商收入超百亿。随着8月私募证券投资基金备案的继续增加,多家头部券商托管私募证券投资基金数量也有不同程度的增加,托管数量前五的券商基本无变化,招商证券托管依然最多,一共439只,国泰君安证券紧随其后,较上月增加近100只。从发行地区看,上表五省市一共发行2003只私募证券投资基金,占比91.17%。上海数量最多,8月备案844只,广东省备案549只,其中深圳包括379只。


2、私募证券投资基金近一个月收益情况


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8月A股继续震荡回吐,上证指、深成指微涨,创业板收跌,跟7月平均10%的涨幅相比,行情较弱。弱市之下,私募证券投资基金八大策略近一个月收益整体有所下降,只相对价值策略微涨0.07个百分点。分策略来看,宏观策略收益最高,但收缩幅度最大,8月近一个月收益为3.96%,环比下降4.22个百分点,在全球货币宽松下,配置大量大类资产的宏观策略“失宠”,收益有所下行。同时由于股市的走低,股票策略较上月也下降了3.44个百分点。高风险策略产品收益率总体上波动幅度较大,而相对价值、固定收益策略风险系数较低,风险评级在R2以下,波动幅度较小,上下波动幅度仅仅0.07个百分点。


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私募证券高收益中,股票策略产品占据半壁江山。排排网数据显示,在自主发行的私募证券产品中,近一个月收益最高收益332.78%,最低收益-62.75%,收尾相差近400%。从收益前十的产品看,八大策略收益排行中股票策略有6个产品上榜,复合策略有两款产品上榜,固定收益和管理期货策略也各有一个入围。收益冠军由万顺通资产管理的产品万顺通九号夺得,净值3.39,近一个月收益332.78%,荣获排排网“近三年收益百强股票榜”和“近三年股票策略收益前十强(规模10-20亿)”,实力很强,融智信披评级为A-,信披程度高,诚信记录良好。


(二)私募股权、创投类私募8月情况


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据不完全统计,在二级市场热潮的带动下,加上创业板注册制第一批公司也在本月集中上市,股权、创投行业也有所回暖,机构参与度大幅提升,8月私募股权投资基金、创投基金备案数量均有所增加。数据显示,8月私募股权和创业投资基金一共备案548只产品,较上月增加101只,环比增加22.59%,456家私募机构参与备案,环比增加78家。其中私募股权备案326只,环比增加16.85%,创业投资私募基金一共备案222只,环比增加32.14%。


从协会备案产品成立情况来看,8月成立的产品一共有268只,环比增加30.73%,同比减少12.42%,230家私募机构参与成立,环比增加45家。其中私募股权成立163只,环比增加30.40%,同比减少25.91%,创投基金成立105只,环比增加31.25%,同比增加22.09%。虽然备案、成立数量增加,股权、创投行业募资难题仍然没有得到根本解决,但当前在5G新基建、新医药和IT行业的长足发展下,不少大型的风险投资机构花重金猛砸该赛道,正所谓“站在风口上,猪都能飞”,股权、创投行业机会爆发。


(三)契约型私募产品8月情况


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数据显示,契约型基金发行环境仍未得到明显改善,数量、规模依旧处于低位。据不完全统计,8月一共有16家私募机构发行了56只契约型固收类私募基金,环比少发行34.12%,同比增加27.27%;一共有50只契约型基金披露了发行规模,发行总规模为45.426亿元人民币,环比增加9.91%,同比下降27.42%。56只产品一共有44只披露了产品期限,发行的契约型基金平均期限为1.08年,产品期限环比缩短0.27个百分点,较去年同期下降0.07个百分点。一共有55只产品披露了预期收益率,平均预期收益率为7.06%,较上月下降0.52个百分点,受行业环境和宽松流动性影响,收益率近一年呈走低趋势。


四、私募基金风险事件8月汇总 


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据公开信息不完全统计,8月一共有14只契约型基金被爆出出现违约,违约主要集中在风险高发的房地产和工商企业行业,10只投资于企业的私募基金出现爆雷,披露规模基金数量4只,涉及规模15.75亿元人民币,占本月规模六成以上。房地产行业也有3只私募基金出现兑付危机,私募基金管理人深圳市金色木棉投资管理有限公司风控缺失,引发投资者不满,监管机构介入调查。涉事机构多为深圳市和北京市两地的私募机构,目前深圳注册的私募基金数量居全国第二,机构资金规模居全国第三,在操作风格上,深圳私募普遍偏激进,造就了不少高收益私募,但同时风险也居高不下。


用益-2020年8月私募市场月度回顾.pdf


报告回顾:

用益-2020年7月私募市场回顾:A股冲高回落 私募证券备案大增

用益-2020年6月私募市场回顾:私募证券大赚 私募股权成立减少

用益-2020年5月私募市场回顾:私募证券承压 房地产违约规模最大

用益-2020年4月私募市场回顾:证券私募反弹 契约型基金收益下行

用益-一季度私募市场回顾:股权市场滑坡 契约型基金收益下降

用益-2月份私募市场回顾:二级市场火爆 契约型基金收益率微升

用益-1月份私募市场回顾:疫情来袭 契约型基金发行缩减



作者:陈鑫
来源:lpl冠军竞猜-信誉官网

责任编辑:chenxin

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